A fabricante americana de tintas Sherwin-Williams acaba de anunciar que fechou um acordo com a Basf para comprar a empresa que reúne as marcas de tintas Suvinil e Glasu! por US$ 1,15 bilhão.

Essa era a única operação relevante B2C da Basf – que anunciou em setembro a intenção de vender negócios fora do seu core business de insumos químicos, soluções industriais e agrícolas e nutrição. 

A Suvinil é a líder do mercado de tintas brasileiro, com 35% de share e faturamento de US$ 525 milhões. 

O preço pago equivale a um múltiplo entre 10x e 15x Ebitda – mais baixo que o múltiplo da Sherwin, que negocia a 20x na Bolsa. 

Também é inferior ao patamar dos M&As de tintas no mercado global, que costumam sair entre 15x e 20x Ebitda, uma pessoa que acompanhou as negociações disse ao Metro Quadrado. 

“Mas, para o Brasil neste momento, é um golaço e ficou dentro do esperado pelo vendedor,” diz essa fonte.

A compra é estratégica para a Sherwin-Williams, que tem cerca de 6% do mercado de tintas no Brasil – fica atrás de Suvinil e Coral, que tem 28% e pertence à holandesa AksoNobel.

No processo de negociação, a empresa americana se antecipou e fez uma oferta vinculante no dia 7 de fevereiro, enquanto a Basf ainda estava recebendo ofertas não vinculantes.

O negócio foi fechado ontem à tarde e ainda precisa ser aprovado pelos órgãos reguladores.

A Sherwin foi assessorada pelo Citi e pelos escritórios Jones Day e BMA.

A Basf foi assessorada pelo Deutsche Bank e pelos escritórios Linklaters, Todorov, Giannini & Nisiyama e Machado Meyer.