Metro Quadrado 
A JHSF Capital levantou R$ 400 milhões para comprar a participação do fundo XP Malls (XPML11) no Shopping Cidade Jardim. A captação foi ancorada pelo Itaú e pela G5 Partners.
A gestora estruturou um novo fundo específico para a operação, com cotas sênior e subordinadas – uma estratégia que tem sido amplamente adotada pela indústria para levantar capital mesmo em meio ao macro desafiador.
A cota sênior levantou R$ 235 milhões e foi distribuída nas bases de clientes de alta renda do Itaú. Outros R$ 150 milhões vieram do G5 Partners via cota sub, em uma alocação que marca a primeira investida conjunta do multifamily office (um dos maiores do País) com a JHSF.
A JHSF Capital já tinha uma participação de 33% no shopping vendida pela Gazit Brasil em 2023, que está em um fundo de renda. Mas agora optou por estruturar um FII de prazo determinado porque a tese para os 17% que virão do XPML11 é de ganho de capital.
“Como o Shopping Cidade Jardim está passando por uma transformação, acreditamos em um crescimento grande de NOI nos próximos anos,” Augusto Martins, o CEO da JHSF, disse ao Metro Quadrado.
Martins afirma que, quando a gestora adquiriu os primeiros 33% do ativo, em 2023, estimativa-se um NOI de R$ 133 milhões para o shopping. O indicador superou as previsões e fechou 2025 próximo aos R$ 200 milhões.
Com o Cidade Jardim passando por um novo ciclo de expansão que inclui a ampliação do mix de marcas internacionais, a JHSF espera que o NOI continue a escalar.
“É um shopping que já vem performando com uma força muito grande e tem uma expectativa de crescimento fantástica para frente. É isso que os investidores que entraram no fundo estão observando,” disse Martins.
A transação com o XP Malls ainda não foi concluída, mas a JHSF diz que já há um MoU assinado entre as partes.
Quando concluído, o deal elevará a participação total da gestora no ativo para 49,99% – os outros 50,01% estão nas mãos da própria JHSF – e o patrimônio sob gestão para R$ 12 bilhões.
“Esse é um movimento importante para consolidar a JHSF Capital como um player nesse mercado e reforça a consistência da estratégia da companhia ao ter criado esse braço para investidores que queiram entrar em estratégias específicas.”
