A performance operacional da Tenda superou as estimativas dos analistas no primeiro trimestre e deu um gás extra para a ação da incorporadora saltar acima dos pares na Bolsa hoje.

A ação da incorporadora comandada por Rodrigo Osmo saltou 11% no pregão, liderando os ganhos do índice imobiliário da Bolsa em um dia marcado pela euforia com o cessar-fogo entre Estados Unidos e Irã. 

Na prévia, as vendas líquidas somaram R$ 1,4 bilhão no trimestre, um aumento de 44,5% na comparação com o mesmo período do ano passado e um recorde para a companhia.

A XP diz que a maior parte dessas vendas veio do estoque – 91,5%, contra 8,5% de lançamentos –, o que pode contribuir para um reconhecimento de receitas “robusto” nos próximos trimestres.

A Tenda também reportou alta nos lançamentos, com 13 projetos que somaram um VGV de R$ 1,4 bilhão, 72,2% acima do primeiro trimestre de 2025.

Os novos produtos incluem o primeiro empreendimentos da companhia em João Pessoa, na Paraíba.

O Nordeste é onde as operações da Tenda mais crescem e, segundo o BTG, a incorporadora está otimista com a possibilidade de expandir os negócios na nova praça, onde enxerga uma competição baixa no Minha Casa Minha Vida.

Para o banco, que posiciona a companhia como sua top pick do segmento de baixa renda, a Tenda está posicionada para ter um 2026 forte a despeito da Alea – a operação de casas pré-moldadas que ainda roda no prejuízo.

“A Alea é agora menos relevante para os resultados e as ações são negociadas a um atraente múltiplo de 5,5x P/L para 2026,” dizem os analistas, que recomendam compra para a ação com preço-alvo de R$ 44.

Já o Itaú BBA destacou que a companhia repassou quase 6 mil unidades para os bancos no trimestre, número que equivale a R$ 1,1 bilhão em recebíveis.

O volume supera em 44% os repasses do primeiro tri de 2025 e deve se traduzir em uma sólida geração de caixa no período. 

O Itaú BBA também recomenda compra para Tenda, com preço-alvo de R$ 43.

A companhia vale R$ 4 bilhões e o papel sobe 139% em 12 meses.