Entre as incorporadoras listadas, há pelo menos duas que devem surfar o retorno das empresas aos escritórios em São Paulo: a Eztec e a Cyrela.

Na avaliação do Itaú BBA, a combinação de absorção líquida forte, queda da vacância e aumento dos aluguéis no segmento de escritórios de alto padrão começa a criar um cenário mais favorável para empresas que ainda têm projetos corporativos relevantes no portfólio – que é o caso das suas.

Enquanto a Eztec possui o Esther Towers, na Av. Chucri Zaidan, com cerca de 94 mil metros quadrados de área bruta locável, a Cyrela tem em Pinheiros o Cyrela Corporate, com entrega prevista para o segundo semestre de 2026 – e com cerca de 75% da área locada para o Nubank.

A região da Chucri Zaidan ganhou importância por atrair parte da demanda que saiu da Faria Lima e do Itaim, hoje com oferta restrita e preços em níveis recordes. 

Enquanto os aluguéis nesses dois polos já superam com folga os R$ 300 por metro quadrado, a Chucri ainda opera com valores próximos a R$ 120 por m².

“A Chucri Zaidan desponta como o principal destino do movimento de flight-to-price,” escreveram os analistas.

Essa diferença de preço ajudou a região a liderar, ao lado de Pinheiros, a absorção líquida recente de escritórios em São Paulo.

Nos cálculos do Itaú BBA, com o aumento do valor dos aluguéis, junto com a ocupação estabilizada próxima de 90% e as margens operacionais entre 90% e 95%, o empreendimento pode alcançar um valor potencial de cerca de R$ 1,5 bilhão. 

Sozinho, o projeto representaria algo próximo de 30% do valor de mercado atual da Eztec.

O prédio corporativo da Cyrela também está em uma área em ascensão, o bairro de Pinheiros, que fechou 2025 com vacância em torno de 9,8%. 

Os aluguéis também avançaram, de R$ 135 por m² para cerca de R$ 190 por m² nos últimos anos, impulsionados pela chegada de edifícios mais novos, que também atraíram empresas que buscavam alternativas à Faria Lima.

Segundo o Itaú BBA, o Cyrela Corporate vale perto de R$ 1,1 bilhão — cerca de 8% do valor de mercado atual da incorporadora – e deve ajudar a turbinar o ROE da empresa.

Em 2025, a vacância média dos escritórios de alto padrão em São Paulo caiu para 16,3%, após recuar 4,5 pontos percentuais em doze meses, enquanto a absorção líquida somou 216 mil metros quadrados, disse o Itaú citando dados da SiiLA.

Pinheiros e Chucri Zaidan lideraram a ocupação ao longo do ano, concentrando a maior parte dessa demanda.

Além disso, quase metade — cerca de 49% — de todo o novo estoque entregue em 2025 já estava pré-locado.

“Isso sinaliza uma demanda sólida e uma reversão gradual das políticas de trabalho remoto,” escreveram os analistas.