A Eztec publicou um novo guidance para 2026 que sugere espaço para uma melhora do ROE, que pode finalmente se firmar em um patamar de dois dígitos.

A incorporadora está projetando lançar algo entre R$ 2,5 bilhões e R$ 3,5 bilhões em VGV no ano – em que o meio da faixa representa um avanço de 27% sobre o que foi realizado em 2025.

A estimativa também supera em 7% a projeção dos analistas do BTG Pactual, que disseram que devem revisar seus números para a empresa depois do guidance.

“Em nossa opinião, as fortes expectativas de crescimento são impulsionadas pela estratégia da Eztec de aumentar o turnover dos ativos, já que seu grande landbank, comprado à vista, tem prejudicado o ROE,” eles escreveram. 

“Assim, acreditamos que, com o aumento dos lançamentos  – e, consequentemente, do turnover de ativos –, o ROE poderá se recuperar dos índices de um dígito registrados nos últimos anos.”

Essa virada começou em junho de 2025, quando o ROE da empresa voltou ao patamar de 10% em 12 meses, depois de terminar 2024 em 8,6%.

Segundo o balanço mais recente, do terceiro trimestre, a Eztec estimava que terminaria 2025 com um landbank de R$ 13,8 bilhões, acima dos R$ 11 bilhões registrados ao final de 2024.

O BTG manteve recomendação de compra para as ações da Eztec, estimando um múltiplo P/L de 7x para 2026, por acreditar que a lucratividade deve se recuperar em breve.

O preço-alvo está estimado em R$ 28.

Por volta das 16h30, a ação da Eztec subia 3,35%, a R$ 15,10.